SAA in der VUCA-Welt
In der VUCA-Welt (Volatility, Uncertainty, Complexity and Ambiguity) stehen Kapitalmärkte und Realwirtschaft vor einzigartigen Herausforderungen und sind häufiger unplausiblen Regimen unterworfen.
Komplexe(re) Zusammenhänge.
Die Zusammenhänge zwischen Inflation, Zinsen und Risikoprämien, die die Kapitalmärkte jahrzehntelang prägten, werden immer häufiger bzw. für längere Zeit ausgesetzt, um neuen Regimen mit neuen Regeln Raum zu geben – wie eine langjährige Nullzinspolitik, eine dauerhafte inverse Zinskurve oder ein rasanter Zinsanstieg. Ein Großteil dieser Entwicklung ist auf die Folgen der Finanz- und Wirtschaftskrisen seit Beginn dieses Jahrhunderts zurückzuführen, die durch die negativen Folgen der Pandemie und der geopolitischen Krisen noch verschärft wurden.
SAA-Frage mit Liabilities
Die SAA-Frage in der VUCA-Welt nimmt für Versicherer eine besondere Schärfe an, da die Verbindlichkeiten den Eckpfeiler ihres Geschäftsmodells bilden und die Dreieckkomponenten Sicherheit, Liquidität und Rentabilität von größter, wenn nicht sogar existenzieller Bedeutung sind. Angesichts der zunehmenden Ambiguität der Kapitalmärkte und der wachsenden Komplexität der Finanzprodukte ist es notwendig, ein transparentes, kohärentes, fundiertes und diszipliniertes Verfahren für strategische Anlageentscheidungen einzuführen, das sich sowohl auf die Sicherheit als auch auf die Ziele des Unternehmens konzentriert. Ein solches Verfahren bietet erhebliche Vorteile, z. B. bei der Kapitalanlagesteuerung, der strategischen Planung oder der Risikoallokation und reduziert gleichzeitig das Risiko eines Konkurses bzw. des Verfehlens strategischer Unternehmensziele.